伯南克的QE3挑战赛

2018-11-02 01:07:12

作者:牛临

我们现在应该叫他本先生吗

就像亚瑟王一样,永利国际娱乐官方网站主席伯南克和他的永利国际娱乐官方网站理事圆桌会议采取了自信的仙女,使用保罗克鲁格曼斯的任期,紧缩推动者认为经营一个经济的唯一方法是债务少,政府甚至更少

事实上,毫无疑问,永利国际娱乐官方网站的QE3刺激措施将推动经济增长,已经通过将利率维持在历史低位来推动经济增长

那些认为量化宽松对就业或经济增长影响很小或没有影响的评级机构,对宏观经济学或整体经济增长的了解很少

事实上,伯南克不仅向美国银行和囤积现金的投资者抛出了挑战,而且向那些认为紧缩是金融健康之路的欧元区国家表示,永利国际娱乐官方网站将采取一切必要措施

无限的时间来刺激就业和经济增长

我们已经可以看到QE3在短期和长期国债利率暴跌中的结果,以及仅在一天内欧元兑美元汇率上升至1.32

它将使美国产品更便宜,欧洲产品更加昂贵,从而促进美国出口和制造业

出于同样的原因,伯南克告诉所有那些坐在他们手中的公司和投资者,他能够并且将会等待他们

也就是说,永利国际娱乐官方网站将维持低利率,直到他们称之为“叔叔”,这是另一种说法,直到就业和经济增长恢复到正常水平

如果他们选择保持观望,换句话说,他们最终会以降低的利润来支付价格,因为他们将在最终的复苏中落后

“如果劳动力市场的前景没有大幅改善,委员会将继续购买代理抵押贷款支持证券,进行额外的资产购买,并酌情采用其他政策工具,直到在价格稳定的背景下实现这种改善

在欧洲央行(European Central Bank)以开放式收购主权国债为期三年后,大门对QE3的实施敞开了大门,这意味着它最终采取措施降低西班牙和意大利的利率

永利国际娱乐官方网站的行动还有另一个原因

8月份制造业疲软,以及采矿和公用事业为主导的整体工业生产

过去一年,制造业就业人数一直在增长

继7月份增长0.5%(最初增长0.6%)后,整体工业生产下降1.2%

总产能利用率从7月的79.2%下滑至78.2%

Econoday表示,市场普遍预测为79.2%

这与永利国际娱乐官方网站有关,后者希望永利国际娱乐官方网站更接近80.3%的长期利用率

图:Econoday可能最有说服力的证据表明量化宽松的工作是 - 虽然缓慢 - 住房部门的复苏

经济学家们一致认为,住房价值的崩溃已成为消费者支出的主要威慑力量

这可能是房屋最终开始复苏的一年,因为主要房价指数都显示出大幅上涨,而丧失抵押品赎回权的房价一年下跌了23%

图:Econoday“永利国际娱乐官方网站量化宽松和扭曲操作(降低长期利率,包括抵押贷款利率)的目标之一是提振资产价格

自经济衰退和永利国际娱乐官方网站政策出台以来,股价明显反弹正在影响房地产市场的资产价格,“Econoday说

换句话说,房价明显处于复苏状态,Case-Shiller报告6月份其20个城市指数上涨0.9%,此前一个月上涨1.0%

最新数据是连续第五次上涨,第四次连续上涨

同比增长率为0.5%,显示近两年来的首次正增长

在底特律大幅反弹和亚特兰大连续第三个月反弹的带动下,20个城市中有18个获得了收益

西海岸城市也显示出强劲的增长

当然,住房并不是影响消费者的唯一部门

自2000年以来已经下降的家庭收入必须再次上升

但这只会在对新工作岗位的需求增长时才会发生,而这正是本爵士QE3挑战的真正目标

哈伦格林©2012