摩根士丹利提出了目标,但华尔街需要更多

2018-10-24 03:01:08

作者:洪春

(路透社) - 周四摩根士丹利提高了关键的盈利能力和效率目标,但这些更高的目标未能给华尔街分析师留下深刻印象,华尔街分析师多次询问首席执行官詹姆斯戈尔曼为什么银行无法做得更好摩根士丹利报道新目标出现之后第四季度业绩超出分析师预期,超过了戈尔曼此前表示的财富管理,债券交易,支出和股东权益回报的雄心

在担任首席执行官的八年间,59岁的戈尔曼一直致力于将摩根士丹利从华尔街公司转型在2007 - 2009年金融危机期间,其风险承担几乎倾向于成为一家更依赖于产生稳定费用的企业的银行,如财富管理他周四提出的战略更新包括年度税前利润率26%至28%

财富管理,股本回报率(ROE)为10%至13%,成本收入比率为73%或更低未来几年但分析师在电话会议中讨论了戈尔曼关于目标的讨论结果,认为该银行已经达到或接近这些目标,应该能够做得更好

当戈尔曼向分析师发表讲话时,来回走了一个厚颜无耻的转折令人恼火的“噢,我的上帝”,再次经历他的理由,包括经济衰退损害利润的可能性“我们都在提供比我们公开所说的更好的结果,”戈尔曼补充说“另一方面,如果我们推出人为设计以增强信心的东西,我们就没有管理团队的信誉“这不是华尔街第一次推动戈尔曼更高的目标当他接任首席执行官时,财富管理业务正在产生一位数的税前利润在他概述目前的目标之前,他已逐渐将目标从十几岁中期提升至20%至23%至25%,每次分析师都要求更多上一季度,戈尔曼也被问及他的观点,即债券交易商需要产生至少10亿美元的平均季度收入才能维持业务一些分析师已经表示虽然这个数字代表的是最低而非目标,但企业可以做到更好的在一份分析师的报告中,JMP证券公司的Devin Ryan写道,他们多年来一直与投资者进行过对话,他们对于相信ROE可能会重新回到两位数的范围犹豫不决“因此,我们确实认为这些新目标是对于公司目前形式的重要时刻“,并补充说他并不认为目标是终点,特别是财富管理收益应该继续扩大尽管有时激怒的讨论,摩根士丹利的股价达到了十年来的最高水平在周四关闭近1%至5584美元之前,市值为1010亿美元,按资产划分的美国第六大银行现在比它更有价值根据汤森路透I / B的数据,最接近的竞争对手高盛集团(Goldman Sachs Group Inc)的股票价值达950亿美元摩根士丹利调整后的第四季度利润为1680亿美元,即每股84美分,超过分析师平均预期的每股77美分

/ E / S这些数字不包括因12月签署成为法律的美国税务改革而产生的120亿美元的费用,这也导致其他主要贷方的一次性点击分析师们一直在考虑将这些费用放在较低的长期利益上

税率摩根士丹利预计今年税率将降至22%至25%,低于去年的31%总收入从去年同期的9,020亿美元增长5%至950亿美元分析师预计将达到920亿美元扣除税费后,其去年的股本回报率为94%,在戈尔曼的9%至11%的目标范围内财富管理是一个亮点,收入比去年同期增长10%,创历史新高

440亿美元的税前利润率为26%,超过了戈尔曼之前的业务目标,该银行收集了价值2090亿美元的基于收费的客户资产,这种类型正在努力增长摩根士丹利的承销业务也取得了强劲的成果,尤其是在股票方面,该银行在首次公开发行(IPO)中的领先地位得到了帮助

承销收入增长了42%,达到了9.15亿美元 虽然第四季度债券交易收入暴跌45%,但全年平均季度收入超过10亿美元所有华尔街银行,特别是高盛,由于市场历史低迷,债券交易面临大幅下滑波动性报告由纽约的Catherine Ngai和班加罗尔的Aparajita Saxena报道; Elizabeth Dilts补充报道;劳伦塔拉拉卡普拉写作;由Bernard Orr,Meredith Mazzilli和Diane Craft编辑